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2019年，面临国内外危险应战明显上升的杂乱形势，我国经济作业在合理区间，结构进一步优化，三大攻坚战获得新打开，本钱商场改造敞开迈出新脚步。展望2020年，经济转型晋级、科技立异加力、本钱商场进入多板块协同改造新阶段，这三个要素叠加，将带来全新的商场风景。证券日报“十大预言研讨组”根据国内外最新政经形势的打开，并结合相关智库研讨作用，推出以下2020年十大预言：

1.2020年GDP增速“保6”是个伪命题，CPI回归到正常水平

2019年第三季度GDP增速为6.0%，2020年能不能“保6”的疑问瞬间增多。从各方面状况来看，咱们估计，2020年GDP增速将在6%以上；在猪肉价格回稳之后，CPI将回归到正常水平，也就是3%以下。

国家统计局发布的2019年前11个月经济数据闪现，首要经济方针好于预期，国民经济坚持稳中有进打开态势。工业增加值增幅上升，新式工业打开持续加快；服务业稳中有升，现代服务业增势杰出；商场出售增速加快，实物产品网上零售占比持续行进；出资增加平稳，短板范畴出资增加较快；作业形势全体安稳，调查失业率持平；工业出产者出厂价格降幅收窄；进出口由降转升，生意结构进一步优化。一系列向好方针为本年我国经济杰出局面打下坚实基础。

此外，2020年《外商出资法》《外商出资法实施法则》《外商出资法司法解释》，新《土地管理法》《城市房地产管理法》等一大批新规将实施，为稳作业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳出资、稳预期作业增加筹码，为经济持续坚持中高速增加和晋级转型供给重要确保。

2.上证综指站稳3000点并以之为起点碎步慢攻，3500点可见

2019年，A股商场体现不俗，于4月8日抵达年内最高3288.45点。2019年12月31日，上证综指报收3050.12点，创8个月来新高，全年累计上涨逾22%。

展望2020年，咱们认为商场心境会持续向好。估计2020年，上证综指站稳3000点并以此为起点碎步慢攻，3500点可见。若国内外经济形势有明显改观，上证综指则有上攻4000点的或许。

咱们估计，2020年出资抢手首要在：一是方针盈利。中心经济作业会议提出，要支撑战略性工业打开，支撑加大设备更新和技改投入，推动传统制造业优化晋级。要健全系统机制，打造一批有国际竞赛力的先进制造业集群，行进工业基础才能和工业链现代化水平；二是改造盈利。2020年本钱商场的改造力度会加大，脚步会迈得更坚决，有力地推动金融支撑实体经济的方针落地。本钱商场将共享更多的改造盈利；三是跟着行进上市公司高质量打开举动的持续推动，一些作业龙头公司将成为持续追捧的抢手，具有硬核科技的公司，有望成为资金瞄准的方针。

3.多元方法降准将稳步进行，降息会以“羞答答”方法进行

根据2019年中心经济作业会议的精力，2020年的钱银方针定调能够概括为“稳中有活”，落脚点是“下降社会融本钱钱”，结构性钱银方针会持续推动，逆周期调理力度也将进一步加大。其时，告贷商场报价利率（LPR）报价挂钩中期假贷便当（MLF），为真实下降社会融本钱钱，估计2020年MLF操作利率还会持续下调以引导LPR报价下行。在“房住不炒”的房地产调控基调下，2020年5年期的LPR报价下行起伏将低于1年期LPR报价下行起伏。

一起，为行进商业银行告贷投进才能、鼓舞其下调LPR报价，估计央行在加大揭露商场操作力度外，还将实施3次至4次降准（含1月1日宣告的，将于1月6日实施的降准），方法包括全面降准、定向降准及置换性降准相结合。

针对民营企业小微企业融资问题，估计央即将在定向降准、再告贷再贴现等“定向滴灌”方法的基础上，推出针对民营企业小微企业的股权融资支撑东西。

为进一步推动人民币国际化，估计2020年将持续优化人民币跨境业务方针，完善人民币国际基础设施，更好地促进出资生意便当。在坚持人民币汇率相对安稳的前提下，估计2020年人民币国际化将推出打破性行动。

4.以京津冀协同打开等国家战略为龙头，区域经济打开迎来历史性的大机会

中心经济作业会议提出“推动京津冀协同打开、长三角一体化打开、粤港澳大湾区制造，打造国际级立异途径和增加极”，这是初次把大湾区和京津冀、长三角放到同一等级。

京津冀、长三角、粤港澳三大区域以全国5%的土地面积集聚了23.3%的人口，发清楚39.3%的GDP，是我国经济打开最生动、敞开程度最高、立异才能最强的区域，我国经济高质量打开、我国参加国际经济协作与竞赛均需求三大区域引领。

京津冀协同打开作为我国北方的增加极，曾经长时间集合于北京、天津两大中心城市，以至于河北省的打开速度滞后。咱们估计，雄安新区作为北京非首都功用疏解会合承载地，与以2022年北京冬奥会和冬残奥会为要害推动的张北区域制造，构成了河北新两翼，补齐河北的区域打开短板，行进区域经济社会打开质量和水平，有利于构成新的区域增加极。

咱们估计，跟着雄安新区制造有序推动和冬奥会挨近，京津冀周边区域正迎来新的打开机会。金融本钱、工业本钱现已开始集合到雄安区域，这里的投融资心境是曾经的数倍，由于雄安新区正在制造傍边，所以许多项目纷乱在周边城市落地。由于雄安新区定位原因，使得部分服务配套与二级工业需在周边区域组织，因而这就给周边乡镇打开带来新的机会。

此外，在以京津冀协同打开等国家战略为龙头的带动作用下，东北区域、中部区域、西部区域的打开定位将愈加清楚清楚，新的历史性大机会随之呈现。

5.股民团体诉讼将有新打开，创始证券维权新模式

为习气证券发行注册制改造的需求，新证券法清楚了习气我国国情的证券民事诉讼原则，规矩出资者保护组织能够作为诉讼代表人，按照“明示退出”“默示参加”的诉讼原则，依法为委托人提起民事损害赔偿诉讼。

作为专门的出资者保护组织，中证中小出资者服务中心将根据证券法赋予的责任，践行公益出资者保护功用，妥善推动证券群体性诉讼机制落地，真实保护出资者及上市公司合法权益。

咱们估计，有了新证券法“撑腰”，投服中心会生动协作审判机关、监管机关出台相关规矩，清楚投保组织案子选取规矩，做好系统互联互通，步步为营推动原则落地。

一起，投服中心会在适合的机会选取典型示范案子，发起代表人诉讼，创始证券维权新模式。

6.深交所创业板注册制改造榜首单有望一季度成行

2019年，创业板改造并实施注册制成为商场最重视的一件大事。通过长时间酝酿，创业板商场增量榜首单或将在2020年一季度成行，相关存量配套原则改造也将同步推出。

创业板实施注册制，早在2019年8月份就开始酝酿预备，相关规矩、组织、人员组织紧锣密鼓。跟着新三板全面深改方法正式推出，创业板改造已箭在弦上。

现在，新版证券法现已发布，全面推行注册制已成为本钱商场的法治原则。咱们估计，在我国证监会一起安置下，创业板注册制改造将率先于其他板块推出，增量榜首单有望一季度成行，存量配套原则的改造也将同步推出。

7.三四线城市房地产走势分解，一二线城市房地产全体安稳，房企打开要害逐渐由增量转向提质

2020年，房住不炒、因城施策、一城一策仍是调控方针的主旋律，作业方针调控难有实质性松动，楼市的投机性需求持续离场，居处回归居住本源；一起，在因城施策的调控原则下，各地的调控精准度将不断行进，颗粒度也愈加精细化。此外，房地产金融方针易紧难松，资金面仍将全体趋紧。在这一经济格式中，土地商场安稳、房产价格安稳、未来预期安稳的“三稳”方针将在2020年有更清楚的体现。

展望2020年，产品房出售规划将稳步行进。一方面，居民购房行为将逐渐趋于理性；另一方面，房地产开发出资额坚持稳中微降的趋势，施工、竣工加快将为其供给稳固支撑。从城市体现来看，中心一二线城市出售规划仍有望坚持稳步增加态势，三四线城市房地产全体趋于生动，但中西部等欠发达区域三四线城市楼市出售将面临回调压力。

而跟着作业增速放缓，房地产商场进入后半场，房企现已不能一味寻求规划扩张，打开要害逐渐由增量转向提质，企业全体的方针增速也将趋缓，作业会合度将再度行进。

8.5G全面商用推动区块链等技术完毕打破，燃爆传统工业和各类运用场景

2019年12月份举行的全国工业和信息化作业会议提出，我国将持续稳步推动5G网络制造，力求2020年年底完毕全国全部地级市5G网络覆盖。

咱们认为，2019年是5G商用元年，而2020年5G技术商用脚步将会进一步加快。特别是5G基站布局提速，意味着根据5G网络的生态运用将会进入迸发增加阶段，包括区块链在内的技术运用会获得生动打开。这两个技术的叠加能够赋能传统工业和各类运用场景。

咱们猜测，规划级增量资金将进入这类企业，给本钱商场带来必定生机。

9.国企混改再现新标杆，铁路、电信等范畴将有更大打破

刚刚曾经的2019年，国资国企改造的作用单能够说是相当亮眼。无论是混改试点企业数量、规划的扩大，仍是改造从过往的单兵推动向区域性归纳改造过渡，叠加国资委放权力度的持续加大以及国资监管内容愈加偏重管本钱，能够看出，这些都为即将到来的改造三年要害期打好坚实的“地基”。

结合中心经济作业会议以及中心企业负责人会议传递的信号看，电力、电信、铁路、石油、天然气等要害范畴的混改将走向“地幔”层，且在出资者挑选上，将愈加偏重“战略出资者”身份以及向民企引资上歪斜。从混改方法来看，由于央企利润总额超八成来自上市公司，估计2020年本钱商场助力国企混改或重组的力度将进一步加大。央企控股上市公司在股权鼓舞方针上或有明显改动。

从央企本身自来，结合2020年央企运营业绩考核新增的营业收入利润率和研制经费投入强度两项方针来看，具有科技立异力的央企更容易遭到国资委的“宠爱”。现在在科创板上市企业中，央企控股企业仅有3家，估计2020年这一数字至少打破10家。

10.方针助力，境内外中长时间资金加快入市

2019年以来，监管部门出台多项行动，鼓动中长时间资金入市，营造中长时间资金“愿意来、留得住”的商场环境。

在利好方针预期下，2020年，中长时间资金将会呈现加快流入态势。从国内长时间资金来看，除了根柢养老稳妥、社保基金和企业年金持续入市出资以外，作业年金也将逐渐加大入市的力度。2020年，跟着稳妥权益类出资份额“松绑”，险资入市份额将会进一步行进。现在，稳妥资金出资权益类资产份额的上限是30%，而作业实际运用份额为22.64%，与监管份额上限比较还有7.36个百分点，还有必定的方针空间。

从境外长时间资金来看，跟着QFII、RQFII出资额度束缚的撤消，将进一步拓展境外组织出资者在境内出资的途径，大大行进外资在我国商场的参加度，有利于吸引外资加快流入。

此外，现在，MSCI、富时罗素、标普道琼斯等国际干流指数已相继将A股归入其指数系统，并且指数归入因子和权重正在逐渐行进，2020年，将会有更多的增量资金通过这些指数的装备而不断流入我国商场。

（十大预言研讨组成员：董少鹏、袁华、闫立良、张歆、侯捷宁、姜楠、朱宝琛、王丽新、苏诗钰、包兴安、杜雨萌、刘琪、郭冀川、倪楠）

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☆2019年股市预言“十中八九”

值得一提的是，证券日报“十大预言研讨组”2019年的预言大多已应验。概况如下

预言1：“2019年GDP增速为6.3%左右，CPI增速为2.5%左右”(根柢应验)

2019年12月16日，国务院新闻办举行发布会，国家统计局新闻发言人付凌晖表明，2019年以来我国经济增加全体平稳、稳中有进态势是持续的，前三季度GDP增加6.2%，11月份首要方针呈现一些生动改动，完毕全年预期增加方针应该是有基础、有条件的。

CPI方面，根据国家统计局发布的数据，2019年1月份至11月份全国居民消费价格均匀比2018年同期上涨2.8%。国家发改委新闻发言人孟玮介绍，我国物价全体坚持平稳作业具有坚实基础，工农业产品供给富余，生猪出产正在逐渐康复，估计2019年全年CPI涨幅在3%左右的预期方针规划内。

预言2：“估计至少实施三次降准，持续推出立异型钱银方针东西”(已应验)

2019年以来，央行先后降准三次，包括1月份分两次实施的全面降准，5月份开始分三次实施的定向降准，9月份开始的全面降准与分两次实施的定向降准。此外，央行还灵活运用预备金率、中期假贷便当（MLF）、常备假贷便当（SLF）、揭露商场逆回购等多种钱银方针东西，坚持流动性合理富余和钱银商场利率平稳作业。

预言3：“估计减税降费规划将超2.2万亿元，比2018年高出一倍”(根柢应验)

国家税务总局发布的数据闪现，2019年前三季度，全国累计新增减税降费17834亿元，其间新增减税15109亿元，新增社保费降费2725亿元。12月24日，据财政部副部长许宏才透露，2019年1月份至10月份，全国完毕减税降费近2万亿元，估计全年减税降费的数额将超越2万亿元，占GDP比重超2%。据此判别，减税降费规划超2.2万亿元根柢能够完毕。

预言4：“上交所建立科创板并试点注册制有望二季度落地”(已应验)

2019年6月13日，在第十一届陆家嘴论坛上，举行了科创板开板典礼，中共中心政治局委员、国务院副总理刘鹤，中共中心政治局委员、上海市委书记李强，我国证监会主席易会满，上海市市长应勇，一起为科创板开板。7月22日，科创板开市典礼在上海证券生意所举行，榜首批25家公司上市，宣告“建立科创板并试点注册制”严峻改造正式落地。

预言5：“新三板将实施全体性改造，要害是增强流动性、优化生意机制”(已应验)

2019年12月20日，证监会发布《关于修改<非上市大众公司监督管理方法>的选择》（简称《选择》）和《非上市大众公司信息宣布管理方法》（简称《方法》），一起宣告，自发布之日起实施。这意味着，新三板全体性改造正式发起。《选择》的发布，立足于服务新三板改造，要害环绕实施向不特定合格出资者揭露发行、优化定向发行机制等改造内容进行针对性调整；《方法》则针对新三板改造后各层次公司的特征，确立差异化的信息宣布系统。以《选择》和《方法》为基础，证监会与全国股转公司将陆续发布配套规矩，清楚新三板改造和监管的具系统度组织。

预言6：“中美经贸商量生动推动，有望如期抵达两端可接受的协议”(已应验)

新华社12月13日消息称，通过中美两国经贸团队的一起努力，两端在持平和相互尊重原则的基础上，已就中美榜首阶段经贸协议文本抵达一起。一起，两端抵达一起，美方将实施分阶段撤消对华产品加征关税的相关许诺，完毕加征关税由升到降的改动。两端约好，下一步两端将各自赶快完毕法令审理、翻译校对等必要的程序，并就正式签署协议的具体组织进行洽谈。

预言7：“上证综指有望反转走强，方针盈利作业是出资要害”(已应验)

证券日报去年在1月2日做出猜测时，上证综指当日收盘2465.29点，此后一路攀升，于4月8日最高抵达3288.45点，涨幅33.39%；尽管此后接连震动走势，但最低仅回落至2777.56点；到12月31日收盘，上证综指报收3050.12点，全年累计上涨超22%在作业板块方面，分解明显。其间，消费、科技、医药等作业体现抢先；建筑、钢铁等周期作业体现落后。“方针盈利作业”成为组织出资的要害。

预言8：“楼市调控答应三四线城市‘一城一策’，租借房商场将快速补上短板，完毕快速打开”(部分应验)

2019年，针对住宅商场，宏观调控精准发力，一起推动长时间性原则制造。各地进一步执行“一城一策”，“房住不炒”理念日益家喻户晓。日前举行的全国住宅和城乡制造作业会议，必定了2019年执行城市主体责任制，稳步推动“一城一策”试点的做法和作用。在长效机制制造方面，一是标准打开公租房；二是持续推动棚户区改造，到11月底，已开工315万套，超量完毕289万套的方针使命；三是将乡镇老旧小区改造归入确保性安居工程，试点探索融资方法、大众共建等9方面系统机制。

预言9：“国资划转社保提速加码，规划有望抵达3万亿元至5万亿元”(部分应验)

2019年7月10日，国务院常务会议选择，2019年将全面推开中心和当地国有及国有控股大中型企业和金融组织10%国有股权划转至社保基金会和当地相关接受主体计划，并给出了全面推开的时间表。国务院国资委供给的数据闪现，到11月30日，中心企业完毕向社保基金划转国有股权使命，已划转国有本钱1.1万亿元；各省市自治区划转数据需求汇总，划转作业将扎实推动。

预言10：“长线资金入市如火如荼，A股将成全球本钱宠儿”(已应验)

近期，在内外资一起加仓的助力下，A股两融余额再次打破1万亿元，创近20个月以来新高；北上资金创近2年最长接连净流入纪录。此外，国资、险资、工业本钱也在一再举牌A股上市公司。2019年6月17日，沪伦通正式注册；6月21日，A股归入富时罗素全球指数发起典礼举行；11月底，MSCI完毕年内第三次扩容。双向敞开为我国本钱商场引来更多外部资金。