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2023年，是新茶饮IPO的发作年，也可能是镌汰赛的起始年。

10月18日，奈雪的茶披露了今年第三季度运营情形，数据显示，住手9月30日，奈雪的茶共谋划1360家店。而自7月份开放加盟后，至今只生长了4家加盟店，主要集中在中低线都会。

遥想2021年，奈雪的茶成为新茶饮上市的先行者，羡煞了友商，现在两年已往了，市值蒸发了超200亿港元，风评上也不乏“加盟进度缓慢”“下沉遇阻”等评价。

然而，以往的“小弟们”，展现出了更大的起劲性。今年以来，蜜雪冰城、茶百道、沪上阿姨、古茗茶饮、新时沏、霸王茶姬等新茶饮品牌的IPO设计接连大肆推进，试图抢夺“新式茶饮第二股”的位置。

同时，蜜雪冰城在门店数目、营收等方面领跑新茶饮领域，赢得了“雪王”称谓，其所依赖的加盟模式和下沉战略，已成为众多新茶饮品牌纷纷效仿的工具。

新茶饮赛道越来越卷，现在已是“僧多肉少”。

中国连锁谋划协会宣布的《2022新茶饮研究讲述》显示，住手2022年年底，在业的新茶饮门店总数约48.6万家，相比两年前猛增了10万家。然而另据艾媒数据展望，2020-2023年，海内新茶饮市场规模增速显著放缓，仅为5.1%至13.5%，相比2016年之后3年10倍的增进，市场蛋糕的膨胀速率赶不上“抢食者”入局的速率。

当越来越多的竞争者涌入这一赛道，也意味着赛道从增量竞争转变为存量竞争，商业时机另有若干？牌桌上的玩家又有谁能赢到最后？

胜者生计的“大逃杀”

“冲刺万店！”

今年以来，茶百道、古茗、沪上阿姨等会一众新茶饮品牌怀揣壮志，树立了万店规模的目的，肉眼可见的趋势是，各个“段位”的品牌主打一个“跨界”。

喜茶、奈雪的茶、乐乐茶等为代表的高端茶饮，以往将一线都会作为打拼市场的主阵地，售价动辄攀升到30元上下。蜜雪冰城等平价品牌则在二三线市场攻城略地，4块钱的柠檬水成为不少人的心头好。

时至今日，事态逆转。喜茶、奈雪们纷纷自降身价，转头向三四线下沉市场进发；而蜜雪冰城们，也不知足于困守一方，在一线都会的舞台上展现了更快的进攻节奏。

转变是云云之快，其中缘故原由不难明白，在当前“消费降级”的环境下，喜茶、奈雪的茶等品牌，已往以高售价、高格调，打造中式新茶饮生涯方式的理念，越来越难以获得消费者的认可，排队抢购的盛况一去不复返了。

云云一来，头部新茶饮的品牌溢价反而成为一种拖累，同时平价品牌向上跃进，以获取更大的市场份额，于是配合完成了一副“双向奔赴”的图景。

美团数据显示，2019-2022年，中国餐饮市场连锁化率从13%提高到19%，饮品连锁化率由32%提升至44%。显然，业内的整合动作在加速。

素有“风投女王”之称的徐新就曾经说到过：“当你想喝咖啡的时刻，想到星巴克和瑞幸，并不是由于他们咖啡*喝，而是两者门店开获得处都是。麋集开店，打的是品牌和规模效应，让20%的人天天看到你。”

加速门店结构的利益显而易见，不仅可以离消费者更近，利于做大营收规模，还能提高在供应链端的议价能力，为降低成本缔造条件。

在赛马圈地的猛烈竞争之下，行业无可阻止地进入“马太效应”的节点，竞争焦点是规模和性价比，为了打赢镌汰赛，各品牌纷纷袭击上市，以筹集更多“弹药”，增强自身的竞争力和抗风险能力，一时间，市场上充满紧迫的空气。

自身缘故原由之外，紧迫感同样来自外部资源层面。

2021年，新茶饮行业仍是“消费新风潮”的热闹情景，资源热情似火，杀青超30笔融资和跨越140亿的金额。而到了2022年，融资数据已不及2021年的三分之一。

到今年，因上市备受关注的茶百道成了特例，今年6月其拿到了兰馨亚洲领投、中金资源等机构跟投的10亿人民币战略融资，投后估值约为180亿元。这是行业为数不多的融资新闻。

上市后是否一切安好？奈雪的茶交了个不够*的答卷。

2021年6月，趁着热度，奈雪的茶以“新茶饮*股”的身份率先上岸港交所，然而上市即*，未能延续资源神话，超200亿港元的市值现在只剩下约65亿港元。

显然，上市不是公司生长的终点，而是营业和财政显示的新起点，或许真正的挑战才刚刚最先。

加盟制是“蜜糖“也是“砒霜”

快速做大规模的秘钥是加盟制。

要说将加盟做到炉火纯青的境界，除了人称“雪王”的蜜雪冰城，正在冲刺上市的茶百道也是加盟模式的佼佼者。

住手今年一季度，茶百道共有7111家加盟店，占总门店数目的99.9%，直营店只有6家。

相比赚辛勤钱的直营模式，加盟模式在开店扩张上有着得天独厚的优势，能够将一部门风险转嫁到加盟商身上，自己则做起稳赚不赔的生意。

近三年，茶百道95%的营收来自于向加盟店销售货物及装备，包罗乳制品、茶叶、水果等原质料，特权加盟费收入占比则在5%上下，至于直营门店的收入，仅仅算是“毛毛雨”。

招股书显示，茶百道2022年收入划分约为42.32亿元，今年*季度收入约为12.46亿元，期内利润划分约为9.65亿元和2.85亿元。

内网相亲帖的价目表，大厂市值晴雨表

相比之下，专注高端，更重直营的奈雪的茶，日子就过得“苦哈哈”了。

今年上半年，奈雪的茶实现营收25.94亿元，同比增进26.8%，净利润为6609.8万元，这也是其上市以来首份盈利讲述，2022年同期亏损金额为2.54亿元。

可见，营收上，奈雪的茶与茶百道相差无几，但净利润却差出不止一个数目级，其中原质料、人力、租金等仍是其运营成本的“主力”，总共占到收入的77%。

而茶百道由于重在加盟模式，主要肩负销售成本，不用肩负高额房租、伙计薪资等成本，这为高利润率提供了条件。例如2022年，茶百道销售成本28亿元，占收入的比例为65%，其中94%是货物成本，用于向供应商采购茶饮原质料、配料和包装质料等。

看到友商轻装上阵，自己却负重前行，境遇相差云云之大，自诩高端的奈雪心里自然难以平衡，降本增效之余，奈雪想出的设施就是向加盟制靠拢。

今年7月，奈雪的茶宣布开放加盟互助，并宣布了较高的加盟门槛，由于店型差异等缘故原由，起步用度约莫在98万元，比喜茶的40万元和茶百道的28万元都要凌驾不少。

基于加盟模式的优势，可以预见的是，随着门店数目增进，规模效应逐渐形成，品牌能够离消费者更近，利于提升消费频次，提升营收规模，同时对供应链成本不停优化，能够使品牌的经济效益逐步提升。

不外，凡事都有两面性，就像武侠小说中修炼武功一样，急于求成，往往容易基本不稳。品牌与加盟商虽是“一条绳上的蚂蚱”，互惠互利，但也始终存在着掣肘与博弈。

品牌扩张规模的速率取决于加盟商支持的力度，品牌需要更多的加盟商真金白银地加入阵营。

然而，由于加盟费和供应链生意的存在，加盟商和品牌方的利益并非完全一致，稀奇是品牌在上市后，将会接受更市场更严酷的审阅，在利润率等方面将会有更高的追求。若何掌握利益上的平衡，将是一个恒久的拉锯战。

此外，加盟模式带来的更大隐患在于“食物平安”层面。连锁餐饮的卫生问题时不时地登上热搜，在品牌方一次次致歉中，用户的信托也被一点点消磨。加盟制使得新茶饮品牌赚得盆满钵满的同时，若何解决其所带来的弊病，也是一浩劫题。

新茶饮的整合期已经来临，要捉住逾越对手的时机，才气在未来的新茶饮竞争中生计下去，合理依赖外力之余，还需抓紧修炼内功。

凭何突入决赛圈？

在奈雪刚最先加速开店脚步的时刻，友商们飓风般的攻势早已见到成效。

今年以来，茶百道新增近800店门店，总数超7000家；古茗新开门店数目超千家，总数已经突破8000家；隔邻咖啡赛道的瑞幸跻身“万店品牌”；与瑞幸贴身短打的库迪咖啡也突破了5000家门店。

新茶饮门店大发作之下，并不是所有品牌都能招揽市场上的优质加盟商，事实优质品牌与加盟商之间是一种共生关系，能带着“兄弟们”吃香喝辣的品牌，才气真正地聚拢人心。

然而一大问题是，消费者的需求和喜欢越来越多样化，茶饮产物却越来越同质化。

茶饮是一个门槛不高的行业，竞争对手越来越多，产物被模拟乐成的例子也数不胜数。好比生椰拿铁一举成为爆款后，喜茶、奈雪的茶等都推出了咖啡系列产物，咖啡品牌店离同样能找到众多似曾相识的奶茶品类。

消费者的忠诚度始终不在于品牌，而在于口味与价钱，不停地推陈出新，保持一定的性价比，才气将消费者留在店内。

创新并非为头部品牌所垄断，一些小众细分赛道也加入了战局。例如现在有火热苗头的中药茶饮，将“康健养生”“药食同源”等理念融入茶饮中，在社交媒体上吸引了不少的眼光。

要将口味上的创新优势真正落地到消费者身上，背后与成熟供应链有着不能支解的关联，稀奇是大肆扩张之后，原有的供应链系统一定遭受更大的压力。

正如“创新理论之父”熊彼特指出，创新就是生产要素的新组合，包罗接纳新的产物，接纳新的生产方式，开拓新的市场，控制原质料或半制品的新的供应泉源，实现新的组织。

为打造产物的差异化壁垒，新茶饮品牌们正试图通过“供应链建设”来构建优势。

相比咖啡赛道，新茶饮赛道在供应链上更庞大，例如奶茶中除了鲜奶和茶基底以外，还会搭配种类繁多的鲜果、小料等配料，而且凭证季节转变等因素实时调整。

在供应链建设上，蜜雪冰城树立了新茶饮赛道的标杆，其通过自建产地工厂来控制上游供应，将原质料控制在自己手里，在把控品质尺度化的同时，也降低了成本，并能在不停地扩张中，保持了连续的产物供应能力和跨区域谋划能力。

新茶饮品牌要想提高竞争力，就要深化产业链条，提升把控全局的能力。茶百道冲刺上市也是为了补齐短板，其在招股书中示意，召募资金的主要用途是强化供应链。

在高度内卷的市场中前行，没有哪个品牌能够“高枕无忧”，猛烈的竞争与镌汰，永远都存在。

结语

行如逆水行舟，不进则退。新茶饮赛道的市场容量并非无限的，在连续“内卷”之下，落伍的品牌可能会沦为炮灰。

这场镌汰赛中，各品牌在加盟下沉之余，还使出了“十八般武艺”，出海开拓印尼市场、挖掘新的细分赛道、不停地联名营销，力争能够存活到最后。

不外，一味快速抢攻，并不是制胜之道。价钱战、流量战之外，产物和营销，都是需要重点思索的问题，只有以优质产物保持差异化优势的品牌，才气实现恒久的生长。

这场残酷的镌汰赛未至终局，将高强度地连续下去。