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2023年8月18日，由我国出资协会股权和创业出资专业委员会和我国医药企业办理协会投融资服务专委会辅导，约印医疗基金、出资界、药渡经纬信息科技（北京）有限公司联合主办，清科创业承办的“第三届约印医疗立异工业大会”在北京举行。

大会将以“聚力立异，远见未来”为主题，力邀作业专家、领军企业、高生长企业以及出资者团聚北京，一同评论医疗立异工业的热门论题，为深化交融数字经济与医疗立异工业、推进大健康工业的展开贡献力量。

本场《我国医疗立异企业融资与世界化之路》圆桌对话的嘉宾为：

方 立 湖北方地区翼出资办理有限公司合伙人

刘  伟 讯飞医疗董事会秘书

陆金华 星尘生物联合创始人、首席科学家；FDA前审评官员

孙敏敏 易慕峰创始人、董事长&CEO

严孝强 天劢源和生物医药创始人、董事长兼首席执行官

以下为讲演实录，

经修改：

主持人：十分感谢约印供给这么好的一个沟通途径，今日咱们这个环节，方总是出资安排，别的四位是企业，有细胞医治、基因医治，也有数字人工智能医疗的讯飞医疗。今日预备了几个论题，我想首要请几位嘉宾先逐个毛遂自荐一下自己与自己的企业。

方立：我是国翼医疗基金的方立，国翼出资这个途径是本来湖北省高新投的一个混改途径，这个途径是本来湖北高新投对外出资的团队出来控股的一个，由湖北高投和国投一同参股的一个出资途径。这个出资途径首要有两个身份，一个身份是作为基金办理出资安排，对外进行直投，别的也是湖北省引导基金的一个办理安排。从这个视点来讲，咱们在出资项目和看项意图时分，更多的是从两个维度来看，榜首是从一般的安排出资人的视点去看项目。第二是从政府的工业辐射和工业展开的需求视点去看项目，所以跟其他出资安排一个最大的不同点。我自己是10年开端做出资，13年开端做医疗基金的出资。咱们整个的出资要点，其实仍是在中前期，投后期的项目仍是比较少。

刘伟：我是来自讯飞医疗的刘伟，我本身是学防备医学的，本来在科研安排和高校待得比较久，从体系内出来之后，来到了科大讯飞。讯飞医疗是科大讯飞的控股公司，咱们的理念便是让人工智能成为每个医师AI医治助理，每个人健康办理帮手。2017年咱们的AI体系经过了国家执业医师资格考试，继续将科大讯飞抢先的人工智能技能，结合医学专业知识，用于前进底层的才干和等级医院的功率，将专家才智沉积到科技东西，协助医师将医疗服务延伸到院外，期望经过构建人机协同的医疗服务新方式处理其时我国医疗服务体系的供需矛盾。

我自己是现在是担任讯飞医疗政府事务的作业，别的咱们也在分拆上市的进程傍边，所以整个投融资的作业也是由我来担任。

陆金华：我是陆金华，星尘生物首席科学家和联合创始人。咱们公司的基地在上海，别离在台北、德国和美国有分部。公司树立时有一个口叫喊“治好疾病，于今不同”，便是期望要发明发明一些新的医治办法和产品来治好疾病。

咱们首要的产品方向是细胞免疫医治，现在要点是在做CAR-T这一块，方针也是想处理CAR-T所面对的一些首要的问题，包含出产本钱比较高，产品的可及性不行，别的便是产品安全性的问题。所以咱们经过协作和内部的研制来开发一些新的技能途径，来处理这些痛点。

孙敏敏：我叫孙敏敏，结业于清华大学肿瘤药理学，深耕于生物医药工业，本来一向从事着注册、法规和研制项目办理的作业。曾在复宏汉霖推进了我国的榜首个生物相似药利妥昔单抗“汉利康”的同意上市，后来美国的（凯特）和复星到达协作，树立合资公司，曾全程推进了我国榜首个CD19的CAR-T上市进程。在2020年末的时分，也是有幸和科学家一同树立了易慕峰生物，致力于打破实体瘤，给患者带来长时刻生计获益。咱们提出了一个差异化的战略“化实体瘤为血液瘤”，由于咱们知道实体肿瘤患者大大都是死于复发搬运，复发搬运的首恶是循环肿瘤细胞（CTC）引起的肿瘤搬运。EpCAM是循环肿瘤细胞（CTC）的生物标志物，它在消化体系肿瘤的搬运灶和原位灶中均表达高，而在正常安排中表达量较低，所以咱们挑选了EpCAM这个靶点去做CAR-T，正在快速推进临床的展开，现在临床数据显现了该产品的安全性和开端效果，接下来将推进该产品IND的中 美双报。公司的另一个靶向CLDN18.2 CAR-T产品IMC002的IND请求已于本年4月取得中 美双报同意，现在已在我国人民解放军总医院顺畅发动该项意图患者招募，其他临床分中心在连续发动中。

严孝强：十分感谢约印的约请，有这个时机“聚一群匠人，做一件巨大的善事”。我叫严孝强，脱离Amgen，回国创业21年了。这是我第三次创业，榜首次是在李嘉诚旗下的和记黄埔医药，担任新药研制生物学。其时咱们做植物药和化药的世界化。第2次创业是在健能隆医药，一同创始人。从事生物药研制，其时我很朴素的主意，我国人吃许多进口西药，为什么西方不能用我国造的新药呢？从2008年开端咱们研制了一款重组人G-CSF-Fc双分子的药物，这是一款Best-in-Class 重组人G-CSF-Fc药物。经过咱们15年的尽力，并与原研药头仇人的临床研制，总算在本年5月份得到了国家药监局准批上市。美国FDA和欧盟由于新冠的原因，耽误了cGMP核对，期望本年年末可以取得FDA/EMA同意。

第三次创业是创建了天劢源和生物医药，这家公司是根据我十多年前树立的免疫抗体技能途径。专做肿瘤免疫医治研制，期望可以治好许多的癌症患者，这是咱们寻求的方针。

我对生物医药“立异”的界说：榜首，拿到世界的专利，这是一个有必定难度的专业门槛。第二，要对社会和患者带来效益。十分感谢有时机跟咱们一同沟通。

主持人：感谢各位嘉宾的介绍，严总刚讲完，榜首个问题也讨教一下您，咱们知道现在关于生物医药医疗作业，应该说是面对着一个比较杂乱的局势，面对各方面的应战。有许多详细的包含像反腐，集采等各个方面，包含也来自内卷，国内本身就有许多同质化的内卷，也有面对世界厂家的一些竞赛。您应该是一个作业十分资深的老兵，是我的长辈，将近30年的从业阅历，您是阅历了许多的周期，见过许多大风大浪，在其时的状况下，您怎样看待现在这个局势？作为您第三次创业，咱们又是怎样寻觅差异化，怎样样去包围，怎样样去展开？

严孝强：您的问题不太简单答复。我想从一个不同的视点共享一下我从事30年的立异药，特别是回国后做立异药的阅历。许多听众或许不是做研制的，是做出资、金融与政府事务的。我讲一点陈旧哲学，咱们看看立异药有没有相似？咱们老祖宗的哲学，“五行学说”，金水木火土，大约在3000年前对世界最朴素的才智，缺一不行。这五个字可以来归纳咱们的立异药物研制的悉数。金便是金属，地球上有十分多不同的金属，从做生物医药的企业家来讲，这个金便是企业的创始人、科学家及你的原始主意，你想做什么？想处理什么问题？你为社会带来什么？有十分多的企业家和科学家便是为了寻求愿望，处理一个问题，榜首点，金很重要。

第二，水是财富，本钱，水太重要了。水代表在座的各位出资人，感谢您们对立异的支撑。立异企业像禾苗，需求水的灌溉。水是季节性的，咱们现在处在少水期，它必定会曩昔，经济展开周期是个进程，知道和信任自然规律，这个时期必定会曩昔。出资人都是效果咱们愿望的人，立异企业没有你们是不行的，没有水就没有生命。

第三个是木，木是植物，有生命，生物医药研制的木，便是咱们的临床研讨中心和临床定见要害首领，英文叫KOL，中文翻译成临床大咖，你的立异药和器械有没有患者的需求，是不是未满意的临床需求，他们的定见特别重要。临床方案设计，还有临床数据的高质量。临床研讨中心协作，这是新药研制不行或缺的资源。

第四个是火，火是能量，太阳是能量，国家方针的支撑，药监局的监管同意便是能量。曩昔的20年我目击了我国药监局发生了具大的改动，大大缩短了IND 进入临床试验的时刻。这是巨大的添加了研制的功率，感谢咱们国家的一批有识之士，在法规方针上变革，越来越先进，越来越和（ICH）接近，和一同的世界规范。这个火是十分重要的。火是能量，便是国家对立异的支撑。

第五个是土，土便是老百姓和患者，能不能实惠老百姓？对癌症医治，能不能治好许多的癌症患者，我以为这个愿望是可以完成的。终究咱们做新药研制的意图，保护健康，保护生命，这是永久的论题，我觉得让患者看的起病。让患者延伸生命，从前只能延伸三个月，现在患者能延伸生命三五年都没有复发，这是咱们的寻求。

主持人说的这个论题，实在是欠好答复。我以为现在是我国医药工业改动期，让咱们经过尽力为我国医药立异进一份心力，让更多的我国研制的新药走向世界商场，为更多的患者享用我国的立异效果。为出资者带来报答。我共享几个不太老练的主意。

主持人：尽管欠好答复，可是您答复得很好。我听下来，首要隆冬必定会曩昔，其次便是本钱也要支撑，方针也要支撑，咱们本身产品也要过硬。您方才没有讲到现在企业产品的特征，一方面咱们在中 美双报方面做得不错，还有在T细胞的联接和产品上，咱们做了哪些特征？

严孝强：弥补两句，我觉得真实立异的价值，我国是一个部分，但也不能疏忽国外的商场，包含欧美及其他发达国家的商场，也包含东南亚，阿拉伯国家，还有南美洲，这些都是我国立异药物潜在的商场。

有关T细胞的联接和产品方面，咱们知道，癌症的免疫医治，正在成为首要的癌症手法。可是，即便最好的医治手法，许多癌症会复发。我国癌症患者五年生计率低于40%，西方癌症患者的五年生计率超过了60%，存在很大的差异。我国2035年有30%的人60岁以上，进入老龄社会，年纪越大，基因变异增多，肿瘤发生率增高。从生物学上讲，肿瘤复发有两个首要原因，榜首个是T细胞耗竭，什么叫T细胞耗竭，T细胞不作业了。第二，免疫逃逸，你打这个靶点，肿瘤为了生计下去，开初靶点表达很高，比方说，一个癌细胞表达一万个分子，医治中，癌细胞外表只需20个分子，这个靶向药就失掉效果。咱们期望经过咱们研制的T细胞的联接器产品，能从根本上，从生物学上来处理这些问题。期望今后有时机向咱们报告临床研讨成果和展开。

关于中 美双报的论题，咱们2010年开端，就在澳大利亚，美国，欧州展开世界多中心临床研讨。这个论题比较长，有时机时，再与各位共享。

主持人：相同的问题，咱们也是十分资深的，做过产品的上市，在复星担任了十分重要的人物。在其时，敏敏总您也谈一谈。

孙敏敏：CAR-T药物是十分有潜力的针对肿瘤范畴的一个特效药，其时榜首款CAR-T产品在我国同意，有一个新闻咱们或许都看到过， “一键清淋”，CAR-T在血液瘤范畴体现出了一个治好性的效果打破。咱们也是深信CAR-T未来的潜力，所以兴办易慕峰致力于打破实体瘤。现在来看，自体CAR-T的效果继续性效果会更好，通用型或许还会有一段路要走。因而，CAR-T产品会不行避免带来一些本钱高，定价高的问题，这也是经常被作业应战和出资人魂灵拷问的一个问题，怎样为立异药买单，这是对细胞药物来说是一个一同的应战。因而结合今日的评论论题，易慕峰从创建之初就放眼于世界化，除了进行产品的中 美双报之外，也在其他的国家去探究世界化的协作。

主持人：我信任假如在美国那儿有很好的临床展开，或许同意，在国内同步也会更快，更简单，由于有一些参照，从十几年前到最近这几年，也一向是这样的，我信任咱们作业的人都有很深的感触，对国内的前进也是一种带动效果。

陆总跟敏敏总和严总，其实细分的赛道也比较像，您也谈一谈现在到什么展开了？是怎样构成自己的一些战略的？

陆金华：现在从立异药的视点来说，的确出资的环境，或许融资的环境并不是那么好，这儿面有许多的原因。所以这会给咱们带来很大的压力，可是从别的一个视点来说，这其实对咱们是一个时机，便是检测最初的时分，你树立的项目，你设置的方向和其他人有没有差异化？比方在CAR-T这个范畴咱们用非病毒的办法，来出产CAR-T产品，咱们现已做了很长的时刻，从技能的视点来说，这方面其实都现已做很长时刻了，但一向都做欠好。许多人十分看好它，由于它供给了许多清楚明了的优势，比方说它的本钱会下降，比方说出产时刻会缩短，以及更多的患者能及时用到这个CAR-T产品，当然这傍边的困难是清楚明了的。

咱们最初触摸了这个技能，也是考虑到除出产CAR-T之外，或许还有后续的产品，这个技能是无可代替的。咱们花了很大的精力来研制这个项目，也取得了许多展开，咱们现在也在中 美双报的进程傍边。为什么要进行中 美双报？咱们做中 美双报并不是为了报而报，我以为咱们有些产品和美国同意的产品，是可以去进行竞赛的，美国CAR-T产品一剂40、50万美金，是可以承受的，可是从社会的层面来说，仍是一个很大的担负。咱们可以把这个产品的出产本钱大大下降下来，让更多的患者可以运用。

再便是要处理前面严博士说到的T细胞耗竭的问题，肿瘤患者体内的T细胞功用的确不太好，现在的抗体医治没有处理细胞功用这一块，只处理了抗体这一块。所以咱们结合了自己做细胞医治产品的特色，以及抗体医治相对来说比较老练的经历，把它组合起来。我以为咱们要真实地让免疫医治到达成功，要对免疫体系进行全体的考虑，而不是只针对某一部分，比方说只做细胞、做抗体，有必要作为一个体系来整合，才干真实到达最佳的效果。

所以从这个视点来说，我觉得咱们的布局和项目，只需可以和其他人摆开两三个，或许三四个身段，也就不怕卷，由于我可以跑在他人前面。当然我期望在这个进程傍边，越来越多的出资人知道到咱们作业的价值，咱们有许多的项目，现在来说由于资金的问题，所以咱们仍是比较慎重的，要是有更多的资金，咱们可以把这些项目推进得愈加速一些，咱们会有更多产品进入到临床阶段。

主持人：陆总也十分谦善，您是在作业从业时刻现已十分长了，并且您还从前担任过FDA评定的官员，不论对美国，仍是对我国的产品规范参数是十分了解的，作为创始人应该有很大的优势。

方才您讲的要做一些非同质化的真实满意需求的这一块，现在咱们的拳头产品在我国和美国大约是什么样的战略，大约未来三到五年可以构成一个什么样的竞赛格式？

陆金华：咱们做非病毒载体的办法来出产的CAR-T，正常的CAR-T出产，现在最好的工艺大约至少是7-10天，加上查验，或许需求两三个星期的时刻，患者才干真实承受到这个产品。咱们和临床医师都聊过，这样的一种状况之下，大约有30%左右的患者其实是等不及承受这个CAR-T产品的，这便是未满意的临床需求。

咱们现在的工艺是做两天时刻，并且咱们这两天的时刻和承受这个细胞医治所需求的化疗处理是无缝联接的，也便是没有任何的等待时刻。在这种状况下，首要咱们对错病毒制备，本身大大下降了出产本钱。第二，咱们的速度十分快，所以更多的患者或许运用到产品。第三，经过这个办法，你的厂房在相同的时刻里边可以做出更多的产品出来。方才讲的时刻长，质量的问题，以及产能的问题，都是现在约束CAR-T产品运用遍及化的一些严重的问题。从这个视点来说，咱们这个产品有许多的优势，现在是在申报进程中，咱们接到FDA十分正面的反应，咱们十分等待拿到这个批件，拿到这个批件之后，咱们会去做世界性的临床。

主持人：本钱会不会低许多？

陆金华：本钱会低许多。正常状况下CAR-T出产也会做体外的培育，人工和耗材是很大的花销，其实我以为最大的一个本钱的下降来自出产功率的前进，便是相当于同一个房间里，我一个月之内出产的或许是三四批，而惯例工艺人家只能出产一两批，这是一个很大的本钱下降。

主持人：本钱更低，患者等待时刻现在看起来的确很长。假如能缩减到几天，那是十分大的临床获批。

讨教一下刘伟总，新的赛道也不太相同，咱们是做人工智能为模型，为根底的医疗，当然背面便是咱们耳熟能详的一个大国企科大讯飞，在这个细分范畴您现在有没有遇到药品相似的这些问题，或许有一些不相同，您也给咱们共享一下。

刘伟：首要我答复这个问题之前，我要感谢创投委的约请，当年在创投委上课的时分，刘健钧是我的教师，今日的答复是根据这些年入行后的个人了解，也请教师辅导一下。也感谢约印在这个作业举行高质量的大会，能知道到这么多工业界的长辈，还有金融安排的一些新朋友。

接下来我仅代表个人的观念谈一谈感触。我除了做投融资，更早我是在医疗作业范畴的，我觉得做医疗立异十分特别，由于它有很高的专业门槛。关于医疗立异来说，有两个问题，榜首个是看清方向，第二个是坚决走好脚下的路。这个看清方向，我个人了解这个方向来自于两个方面，榜首个是医疗、教育这些事关老百姓的生命安全的作业，必定是一个强监管作业。作为一个新式企业进入到医疗作业，首要要可以看到方针。这么多年医疗作业监管的方针，咱们看到出台的方针变得十分多，比方说前面一向在说分级医治，近几年咱们重视到整个国家资金的投向，都在做一个公立医院的高质量展开，从上一年财务每年拿出75亿的资金，挑选全国的15个城市，这个资金体量在其时整个国家财务都比较严重的状况下，算是一个比较大的出资。财务部公立医院高质量展开，咱们看到的方针文件十分多，财务部和卫健委做这个方针的出台，期望由国家投一笔资金，省市配比，然后各个工业侧去活跃协作当地的医疗卫生体系监管者去做相似三明医改的更多的方式立异。

所以咱们假如去看到这些方针的时分，在寻觅一些出资和工业的时机，更是可以瓜熟蒂落，或许简单一点。这是我想讲的看懂方针，怎样去看方针，

榜首，要继续去跟进方针，而不是其时出来一个方针，就研讨我要做什么，我是不是要改动一些事务范畴的方向。假如要看“十四五”期间，国家医疗卫生要去干什么，实际上要去回看“十二五”，“十三五”的方针，在“十四五”期间哪些方针是新加进来的，哪些单个的字尽管改了一两个字，每个字都是代表着背面整个国家资源的投入和方针监管的方向。

第二，作为一个医疗立异企业要活跃的与国家卫健委，还有医保局，树立一个疏通沟通途径，一个是根据工业的展开，要活跃向这些方针的拟定者去供给工业侧的定见，医疗的专业性以及技能立异性，方针拟定者也十分期望了解这些方面。工业侧在展开中究竟期望政府出台什么样的利好方针，供给一些共性的诉求。咱们是一个抱团，以联盟的方式去供给一些工业侧的定见。

第三，根据长时刻跟卫生监管安排的沟经进程中，咱们可以更明晰看懂背面方针拟定的监管逻辑，去预判方针的一些方针或许的走向，这个不论关于出资安排，仍是关于企业未来三五年的工业资源投入布局都是十分重要的。

医疗作业，要看懂作业。我说一个自己的领会，其实医疗人工智能这个范畴，在16年忽然成为出资热门，16年印象复合确诊是最火的时分，其时IBM沃森十分火，跟着出资热度的退去后来有媒体在唱衰IBM沃森，说它失利了，我觉得它不能叫失利，而是没有在作业中找准人工智能技能的价值定位，IBM沃森技能十分顶尖，包含协作的都是最顶尖的医疗安排，但它想做的是让95分的医师在人工智能协助下做到98分的作业，这个价值定位就不太可以发生工业的价值，首要医疗服务的供给方，医师就不太可以承受，用人工智能技能代替医师本身就有点儿跟医师有点竞赛的意味。

讯飞医疗是16年树立的，17年咱们拿着咱们的医考机器人过了国家的作业医师资格考试，这个考试算是一个医师的准入门槛，满分是600分，医师拿到360分都算是一个及格线，就可以拿到作业医师资格证。其时想着人工智能在其时我国医疗服务体系，尤其是医疗资源比较缺少的状况下，短期内根据技能的老练度去判别，让它协助三甲的医师去做辅佐确诊这件作业，并且让这些客户买单是比较难的。可是我国底层的医师的缺口是40万，依照医师的培育周期和关于人才的一些岗位需求，不或许在短期培育出这么多契合岗位需求的医师。人工智能技能可以把尖端专家的才智沉积到一个东西上，协助底层医师去避免他们误诊和漏诊这件作业上，这是其时在医疗范畴人工智能真实发挥价值的当地。

现在这套体系现已覆盖了3万多家的底层医疗安排，供给确诊定见6亿屡次，我想从这些数据上可以阐明技能找对了临床使用的场景，关于企业来说看懂作业，是决议先做什么，后做什么。找到一个价值的继续点，构成一个继续安稳的现金流，可以确保咱们有满足的资金投入到前沿的技能研制，有做挣钱养家的作业，一同还要貌美如花，除了企业的本身的经营收入，也十分依靠金融安排和出资者，可以跟咱们这些工业，真实想服务于我国其时处理一些民生的刚需问题的企业，一同去探究一条可继续的商业方式的路途。

所从前面讲到的看清方向，来源于方针和作业两个方面。坚决脚下的路，尤其是立异性企业都有自己的中心技能，但当面对医疗作业方针频出的这种改动，以及本钱的风口每或许三到五年都更新一次，要坚决走自己的路，面对这些本钱的热风，坚持做好自己的作业。

互联网 在前几年是十分热的一个作业，咱们也证明过要不要去跟风，作为人工智能公司自己的评价，但凡带着人工智能标签的作业咱们才去做。其他的哪怕拿到本钱的这个钱，也不去过多的拓宽。

从看懂作业的这个层面，互联网医疗的企业大部分是有一些医院的资源，从挂号做起，去链接医疗服务的供给方和需求方，那些企业根据自己的企业基因，比方说他拿手做互联网 ，根据他短期的一些药品出售构成一个流水。而关于立异性技能的企业，咱们以为单体的链接医疗的供方和需求并不发生真实的价值，技能很难在其中发挥要害性的效果。所以其时互联网 这一波的热潮咱们也没有去追，咱们仍是坚决做跟医疗人工智能密切相关的作业。所以我觉得仍是要有所为，有所不为，知道自己先做什么，后做什么。

主持人：感谢刘总，讲得十分好，根据对大的方针的掌握，我也信任信任根据科大讯飞是一个十分强壮的巨子，有这样一个视角。下面有请方总讲一讲怎样看待现在出资的战略，以及作业。

方立：现在医疗立异企业的确遇到了一些阶段性的困难，方才几位嘉宾讲的，刘总也说到了咱们医疗作业其实是强监管的一个作业。在前期，从10年一向到现在，咱们看到国内的一些立异医疗企业的数量和质量，都在不断的前进，并且进步得速度也十分快。

咱们看到其实大大都状况下，监管方针展开水平是跟不上医疗立异工业展开的速度，它有一个滞后性。一同大都的一些监管方针，选用的一些跟从性的方针，比方美国不批，咱们是不会批的。这样的方针在某种程度上对咱们本乡立异是有必定的约束效果，可是实际上现在咱们的一些窘境并不是这些原因形成的，更首要的原因仍是由于经济周期叠加上咱们的首要支付方发生了一些阶段性的困难，形成了种种的状况。归根究竟，仍是咱们整个经济周期上的一些问题。

在这样一个大局势下，关于医疗企业来说，对出资安排来说，我想咱们的战略应该都发生一些改动。关于出资安排来说，尤其是一些募了大钱的商场化的安排，他们有很大的出资压力，无形傍边会把咱们的一些项目估值做得特别好，在现在这种局势下，曩昔一些高估值的企业或许呈现一些阶段性融资困难的问题，给企业带来一些窘境。

从企业的视点来讲，如同忽然发现融资的难度忽然变高了，曩昔我做一轮融资只需三到六个月，我现在做一轮融资要八个月，乃至一年，咱们经手的项目，一轮融资做了一年半，这个时刻跨度周期现已十分长了，这个难度显然是指数级的一个进步。首要是两块，榜首，咱们企业融资的时分，咱们的眼睛在重视商场化安排的一同也要重视带一些国资布景或许纯国资布景的安排，对他们来说，对当地工业的推进和工业孵化往往是榜首要素，而不是盈余。所以咱们在投项目，在做一些项目评判的时分，咱们更多考虑仍是对当地工业的促进效果。

反过来，咱们在价格上、在其他的出资条件上、在出资决策的速度上，都或许做出一些退让，给企业带来更多的便当，在环境欠好的状况，给企业带来一些实质性的协助。

立异企业出海的问题，我觉得更多的时分立异企业出海首要是两个大的意图，榜首是取得曩昔本身取得不到的技能和种类。第二，经过拓宽咱们的商务才干，去前进地点赛道的天花板。现在商场出售局势不是特别达观的状况下，企业在研制产品本身受众不是特别大的状况下，出海是顺势而为，也是咱们有必要挑选的一条路。

所以我觉得对企业来说，做好两件事，榜首是在咱们的研制范畴上，必定要坚决，必定要专心。第二，在资金运用上，尤其是融资规划上，仍是要开源节流，找到不同合适当下的融资环境的出资上，来参加到企业展开进程傍边去。

作为出资安排来讲，是愈加慎重的，具有必定国资布景的出资安排来说，咱们也更期望在眼下的状态下，在最低谷的时分，可以给真实具有中心立异才干，具有中心壁垒构建才干这样的企业，实质性的协助。

主持人：其实在这个杂乱的环境下，咱们仍是有许多的时机，当地政府布景的资金仍是有许多的时机，乃至有或许成为一个干流的时机，要结合好当地的工业，在不添加本钱的状况下，两头都很舒畅，也能完成融资。

方总说到越是杂乱的环境，实际上关于出资来说，仍是有许多的时机，由于财物的价格会下来，条件会好谈一些，友爱一些。许多安排仍是在投的，像湖北的国翼，包含约印等许多的安排，深耕医疗的，不是说什么作业热就过来的安排，他们募的基金，出资期肯定要投出去，这个我也是有十分多的启示。

由于时刻的联系，不能再展开了，方才的论题里边也覆盖了许多的论题，包含本身的一些展开的战略，世界化，我想最终一点点的时刻，也请各位嘉宾最终也小结一下，便是在未来的一到两年里，最重要的作业是什么？中心是什么？有什么可以共享给在座的其他的同仁？

严孝强：谢谢，我高度认可药渡董事长李靖博士今日讲的：Innovate or Die. 我国药企展开到这个阶段的挑选之路：要么挑选立异之路，要么走向逝世。在专心立异的路途，是一种科学，立异需求有容错的空间，做立异的一同也需求做好危险的办理，医药立异企业假如只做一个产品研制，研制或许成功，但也或许失利，所以需求有研制产品管线的合理安排，下降单一产品的研制危险，前进关于企业展开成功的保证

孙敏敏：今日的主题“聚力前行，洞见未来”十分好，细胞医治的未来仍是十分有潜力的，包含从结尾逐步拓宽到前哨、效果和商场的销量肯定会更好，再加上可拓宽适应症的空间十分巨大，从实体瘤到其他的适应症等。咱们期望可以聚力做临床真实有价值的立异细胞药物。不论在春天仍是在隆冬，一直仍是保持着慎重达观的情绪，结壮坚决的前行。

陆金华：我完全同意方才严总和孙总表达的观念。从立异的视点来说，咱们会顺势而为，在现在这个阶段咱们相对慎重一些，期望不久就熬过这么一个困难的时期，迎来一个更好的春天。在那个时分，有更好的成果和更好的项目，也可以做出更高的价值出来。

刘伟：围绕着立异这个论题，我想在医疗范畴的立异或许分为四个维度，榜首个维度是根据技能去做立异，当然这个时点是有一些颠覆性的技能呈现，来改动整个的医疗服务体系的新方式，可是这个或许也许是几十年一遇，也许是百年一遇。

第二个维度的立异是围绕着医师去做立异，更多是根据临床医治的流程去进步才干和前进功率。

第三个维度是为患者做立异，围绕着优质的资源，对每个人来说是更公正可及的，患者的需求千差万别，咱们的需求是每个人都取得更好的医疗资源。

第四个层面是为社会做立异。

跟着这四个维度的进步，其实立异的杂乱度是越来越难。越到高层技能的感知度会越来越低，假如一天人工智能变成像水电煤气相同，像空气相同，尽管这个东西很重要，但由于它遍及了，咱们反而没有感触度了。咱们期望医疗作业十分杂乱，专业度分解也十分高，期望是跟一切的工业方，还有出资人一同，把这些立异性的技能让它在社会层面，为咱们每个人去发挥和发明价值。我信任在座的各位，咱们可以从事医疗作业，医疗不是一个赚快钱的作业，所以我觉得每个人做医疗，都是为自己有一个更好的未来。

方立：严总说到要给真实的立异药有容错的空间，咱们不只乐意给你们更多的容错空间，更乐意给真实立异的医疗创业公司更多的时刻，让咱们可以在满足长的时刻傍边，可以完成真实的我国的医疗立异。

主持人：咱们都不谋而合把小结汇聚在“立异”两个字，我也十分认同，也信任可以经过这个沟通的环节，为推进作业越来越好。今日的论题就沟通到这儿，最终感谢各位嘉宾，感谢约印。谢谢！

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