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继在纳斯达克和港交所上市之后，蔚来又上市了。

5月20日，蔚来在新加坡证券生意所主板正式挂牌生意，此举意味着蔚来正式成为全球首个三地上市的造车新势力，以及首个在美国、中国香港和新加坡上市的中国企业。

与此前在港交所上市的方式一致，蔚来上岸新交所依旧接纳了先容上市的方式。先容上市是已刊行证券申请上市的一种方式，该方式只是企业股东将自己的旧股申请挂牌生意，不涉及新股刊行及资金召募。

蔚来上岸新交所并没有引起太大回响。2月28日，蔚来在向港交所递交招股书时便示意，已向新交所提出上市申请，详细上市日期正在审核中。

作为亚洲最主要的证券生意市场之一，新交所的上市条件要求较为宽松，甚至不要求企业盈利，加之蔚来的投资者中有淡马锡等来自新加坡的投资机构，利于推动其上市历程，还值得一提的是，在新交所上市的耗时相对短暂，对于被美国证券生意委员会（SEC）列入第六批预摘牌名单的蔚来而言，在新交所顺遂上市也为其日后生长打开一条要害的融资通道。

蔚来首创人、董事长李斌示意，“将借助新加坡国际经济和科技中央优势，与新加坡内陆科研机构睁开深入互助，将在新加坡确立人工智能与自动驾驶研发中央，进一步完善蔚来的全球研发和营业结构。”

一位新能源汽车行业人士向DoNews（ID：ilovedonews）示意，蔚来趁势在新加坡设立研发中央，能辅助其进一步打开全球市场并抢占先机，从而尽快形陋习模效应，动员盈利能力提升。

蔚来奔赴新交所上市的目的显而易见。对于曾履历过资金链几近断裂的蔚来而言，不得不在现金贮备方面做好万全的准备，一方面，汽车行业是一个投入成本高、盈利周期长，且对资金有连续需求的行业；另一方面，蔚理由于交付量屡创新低而备受投资者质疑，迫切需要更多资金突围。

蔚来在三地乐成上市之后，也为其充满迷雾的前路增添了一些确定性。

蔚来已现落伍迹象

蔚来曾是造车新势力交付量榜TOP1的常客，但现在缺席已久。

5月1日，造车新势力纷纷宣布了2022年4月份的成就单，其中，蔚来的交付量为5074台，同比下滑28.5%；小鹏汽车的交付量为9002台，同比增进75%；理想汽车的交付量为4167台，同比下滑24.7%。

蔚来交付量腰斩的主要缘故原由是以上海为焦点的长三角区域发作了严重的疫情，部门供应商完全歇工、停运，对汽车生产发生了伟大影响，而蔚来的主要生产地在安徽合肥，地处长三角区域，受影响较为严重。

不外，即即是刨除掉4月份的交付量数据，蔚来的落伍迹象也依旧显著。凭证3月份交付量数据，蔚来、小鹏汽车和理想汽车划分交付了9985辆、15414辆和11034辆，而在2022年一季度，三者的交付量划分为25768辆、34561辆和31716辆。不仅云云，在2021年，蔚来、小鹏汽车和理想汽车的年度交付量划分为91429辆、98155辆和90491辆。蔚来不仅痛失销冠已久，而且远远落伍于小鹏汽车，与理想汽车的差距也越来越大。

蔚来的落伍迹象并不只体现在交付量上。凭证三家头部造车新势力的2021年财报，小鹏汽车的总营收为209.9亿元，同比增进259.1%；理想汽车的总营收270.1亿元，同比增进185.6%。作为对比，蔚来的总营收为361.4亿元，同比增进122.3%。

从营收角度来看，蔚来仍依旧处于领先职位，但若是从同比增速角度来看，蔚来的情形并不乐观。2021年三季度，蔚来、小鹏汽车和理想汽车的同比增速划分为116.6%、187.4%和209.7%，而在四序度，三者的同比增速划分为49.1%、200.1%和156.1%。综合来看，蔚来的同比增速已远远落伍于小鹏汽车和理想汽车。

与此同时，亏损仍是蔚来的常态。2021年，蔚来的净亏损为40.2亿元，同比收窄24.3%，值得注重的是，从2016-2021年，蔚来已延续六年处于亏损状态，累计亏损金额约为378亿元。

对于蔚来连续亏损一事，李斌示意主要缘故原由是在研发上的耐久投入。财报显示，2021年蔚来的研发支出为45.91亿元，相比2020年增幅达84.6%。

此外，蔚来在基础设施方面的投入也水涨船高，蔚来团结首创人兼总裁秦力洪在NIO Power三周年数念日时示意，从2022年到2025年，中国市场每年新增600座换电站，到2025年年底，全球的蔚来换电站数目将跨越4000座，另外保证同年将有90%的用户的住房成为“电区房”。

住手5月20日，蔚来在天下局限内结构换电站927座，超充站804座，超充桩4424根；目的地充电站702座，目的地充电桩4045根，接入第三方充电桩总量超490000根。

不外，蔚来曾多次透露出不缺钱的信号，称在港交所和新交所上市的主要目的不在于融资，而在于扩大投资者群体，进一步珍爱投资者的利益。

通过账面数据来看，蔚来的资金贮备确实充沛。凭证蔚来宣布的《拟议于新加坡生意所举行第二上市的弥补资料》，住手2022年2月28日，蔚来拥有现金及现金等价物、受限制现金及短期投资合计526.5亿元，蔚来可挪用的流动资金泉源包罗现金及现金等价物118.3亿元、短期投资377.8亿元，及未提取的信贷额度307.6亿元，合计803.7亿元。

就现在而言，蔚来似乎无需融资，但久远来看，蔚来仍需要足够的资金贮备，一方面，蔚来的营业生长需要大量资金作为支持；另一方面，蔚来也需要大量资金应对外部环境带来的不确定性。已经展现出落伍迹象的蔚来不得不留足后路，以备不时之需。

全球化结构任重道远

对于蔚来而言，在三地乐成上市的另外一重意义在于彻底打响了全球化结构的枪声。

在2021年12月举行的NIO DAY上，蔚来宣布了全球化战略，称要在2022年前让蔚来的产物和服务系统在德国、荷兰、瑞典、丹麦正式落地；到2025年，将为全球跨越25个国家和区域的用户提供服务。

但全球化结构绝非坦途，上述行业人士告诉DoNews，蔚来在全球化战略第一阶段主要是进入欧洲市场，而进入欧洲市场首先要面临的是严苛的市场准入尺度，由于律例、尺度等方面存在差异，造车新势力拿到资格认证并不容易。

然而真正的难题远不止于此。

首先，品牌认知度是迎面而来的第一道坎。在欧洲汽车市场，消费者对品牌的忠诚度较高，雷诺、飞跃、宝马、奥迪等燃油车巨头已经有了几十年甚至上百年的品牌积累，而且早早推出了新能源汽车产物线，与蔚来、小鹏汽车等造车新势力相比，前者显然更容易被欧洲消费者所接受。

凭证汽车数据剖析公司Jato Dynamics的数据，民众拿下了欧洲纯电动车市场跨越34%的份额，特斯拉和奥迪则位列厥后。若何在燃油车巨头和特斯拉的夹击下提高品牌认知度，将是蔚来进入欧洲市场的一浩劫题。

其次，内陆化服务系统的建设需要花费大量时间和资金。“进军欧洲市场，国产新能源车企需要投入的不仅仅是产物自己，另有销售渠道、充电设施以及售后服务的铺设。”该行业人士称，“若是缺少这些前置准备事情，那么蔚来在欧洲市场将面临着卖不动、维修难等诸多问题。”

把蔚来的产物和配套服务移植到欧洲市场甚至全球市场，意味着需要投入巨额资金用于产物研发以及基础设施建设，现在，蔚来全球销售服务系统已笼罩超300座都会的用户，而且在除中国之外的三个国家确立了研发基地，包罗美国圣何塞的自动驾驶研发中央、英国牛津的全球性能与前瞻看法研发中央、德国慕尼黑的全球设计中央，以及即将确立的新加坡人工智能与自动驾驶研发中央。

对于全球化结构之路上面临的重重难题，李斌却乐观地示意，“对于全球市场，基本的原则是要耐久去设计，全心准备，保持耐心。蔚来从来不期待一炮走红，以是这个是很耐久的历程，中国公司进入全球市场也一定不是一帆风顺，不外照样异常有刻意去做这个事情。”

有汽车行业剖析师示意，造车新势力全球化布事态临的最大障碍是当地消费者对中国新能源汽车的产物质量和可靠性的嫌疑，这一点与华为、小米等手机厂商进军全球市场的初期类似，蔚来等造车新势力要想与国际大牌车企竞争，仍需要投入大量精神和时间。

全球化结构注定是一条遍布荆棘的路，但同时也是包罗蔚来在内的中国新能源车企必须要走的一条路，可以预见的是，随着全球化结构历程的深入，蔚来将面临更为猛烈的竞争。