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历时12个月，中国最大的芯片企业紫光团体有限公司司法重整案终于靠近尾声。

据上证报报道，7月11日下昼，紫光团体治理人与智路建广团结体举行了交接会，将紫光团体的章证照及谋划治理事务举行周全移交给后者，紫光团体原控股股东清华控股不再持有紫光团体股权。

紫光团体董事长、董事、监事、总司理及法定代表人也发生了转变。原董事长、总司理、董事赵伟国不再担任响应职务，新任董事长李滨结业于清华大学经济治理学院，曾任中芯国际高管、北京建广资产投评会主席等职。

与此同时，紫光团体控股的两家上市企业紫光股份、紫光国微也宣布通告，换取为无现实控制人状态。

就在紫光团体完成重整前十余天的6月28日，紫光团体原控股股东清华控股，也迎来了新东家——四川能投。

01、历时12个月的重组

紫光团体确立于1993年，前身是1988年确立的清华大学科技开发总公司。2003年，清华大学确立了国有独资公司清华控股，紫光团体的股份所有划入清华控股。

2010年，紫光团体正式确立夹杂所有制模式，引入民营企业股东。从那时起，直到本次重组完成之前，紫光团体的股权结构都是由清华控股持51%股权，北京健坤持有49%股权。其中，北京健坤由紫光团体前董事长赵伟国现实控制。

紫光团体结构芯片及云盘算产业链，通过直接、间接的方式，持有多家企业的股权，其中包罗紫光股份、紫光国微、学大教育、同方股份等上市公司。

紫光团体还被称为“中国最大的芯片公司”，持股紫光国微、紫光展锐、紫光存储、长江存储等芯片企业。其控股的紫光展锐，是我国少有的拥有5G手机芯片设计能力的企业，紫光团体也因此被称为“天下第三大手机芯片公司”。

成为“中国最大的芯片企业”，背后的窍门在于紫光团体一起“买买买”，从2013年到2020年间，其斥巨资收购了20多家公司。

2013年，时任紫光团体董事长、总司理赵伟国兼任了清华控股的高级副总裁职务，自此最先了一系列眼花缭乱的并购。

同年，紫光团体斥资17.8亿美元收购了展讯通讯，2014年又斥资9.1亿美元收购锐迪科，两家公司后于2018年合并为紫光展锐；2015年5月，紫光团体旗下的紫光股份，斥资25亿美元，从惠普手中接手了云盘算企业新华三的51%股权；2016年，与大基金等配合出资组建长江存储，持股51.04%；2018年，紫光团体以跨越170亿元收购法国芯片毗邻器厂商立联信……

喜气洋洋时，赵伟国一度扬言要买下台积电、联发科。他曾在2016年接受采访时示意，通过并购，紫光这些年保持了60%的发展，“人人都读过MBA、EMBA，也许有70%的并购会失败，20%左右半死不活，只有10%会乐成。从历史来看，紫光团体这几年的并购并没有失手”。

赵伟国没有预推测的是，短短几年之后，危急就泛起了。在大手笔的收购之下，紫光团体的资产规模和欠债规模双双上升。

住手2019年终，紫光团体总资产为2977.62亿元，总欠债为2187.47亿元，资产欠债率达73.46%。

2020年5月和9月，紫光团体曾先后出售紫光展锐13.39%、紫光股份5.68%的股权“自救”，但在2020年11月照样泛起了债券违约。2021年7月份，债权人徽商银行以紫光团体不能清偿到期债务为由，向法院申请对紫光团体举行停业重整。曾经的千亿芯片企业，不得不钻营外部投资人“补血”。

凭证紫光团体治理人2021年7月20日宣布的通告，引入的战略投资人须“整体接盘”紫光的芯片、云盘算营业板块，而这既涉及到眼下紫光团体面临的债务问题，还涉及到未来十年紫光团体需要在存储芯片营业上支出的巨额投入。据芯谋研究首席剖析师顾文军判断，守旧估量，长江存储在未来十年或需投入跨越5000亿元，即每年约500亿元。

凭证紫光股份通告，紫光团体及其治理人与智路资源、建广资产、智广芯在2021年12月签署《重整投资协议》，约定战投团结体通过搭建的投资平台智广芯现金出资549亿元，整体承接重整后紫光团体100%股权。

智广芯支付的现金对价，用于向重整企业债权人举行现金清偿及支付各项重整用度。住手7月11日，智广芯已向紫光团体治理人指定账户支付了权益更改投资款549亿元。

2022年7月11日换取完成后，智广芯直接持有紫光团体100%股权。

在智广芯层面，智路资源与广州科创、国厚资产、昌平产投、芜湖产投等多方出资人，一方作为GP，另外多方作为LP，通过广州晟粤、芜湖芯厚、智广昌、芜湖智美安等划分持有智广芯股权，合计持有47.13%。上述四家资源存在一致行动关系。

建广资产担任GP，中关村生长等出资人、重庆程锐等出资人划分管任LP的建广广铭、重庆两江建广，划分持股20.22%、7.01%，合计持有智广芯27.32%股权。该两名股东间存在一致行动关系。

此外，智路资源与其他公司配互助为通俗合资人的三家资源合计持有智广芯16.44%股权，三家资源不存在一致行动关系。

紫光股份、紫光国微原现实控制人为教育部。紫光团体重整完成后，两家公司换取为无现实控制人状态。

02、清华控股“易主”

在紫光团体重整时代，紫光团体原控股股东清华控股，也发生了股权更改。

2021年12月11日，紫光股份宣布《关于清华大学无偿划转清华控股有限公司股权的提醒性通告》。通告中写道：清华大学拟通过无偿划转方式将清华大学持有的清华控股有限公司100%的股权，划转给四川省能源投资团体有限责任公司（简称“四川能投”）。

四川能投确立于2011年2月，由四川省政府100%持股，是四川省推进能源基础设施建设、加速重大能源项目建设的主要主体。

现在，四川能投为上市公司四川能投生长、川能动力的控股股东。此外，其还持有长江电力3.72%，是后者的第五大股东。

据官网先容，住手“十三五”末，四川能投资产总额突破1800亿元，在“2021中国企业500强”榜单排名339位；到“十四五”末，力争实现总资产4000亿元、营业收入1500亿元至2000亿元、利润总额超50亿元，“加速打造西部一流、海内领先的能源化工综合性企业”。

2022年4月19日，紫光股份在《关于清华大学无偿划转清华控股有限公司股权的希望通告》写道，清华大学无偿划转的划入方由四川能投调整为四川省国资委。四川省国资委赞成吸收清华控股100%股权，并以股权投资方式投入四川能投，投资完成后，最终由四川能投持有清华控股100%股权。

2022年6月28日，清华控股100%股权划入四川省国资委的工商换取挂号手续解决完毕。同时，清华控股名称换取为天府清源控股有限公司（简称“天府清源”）。

至此，天府清源成为了四川能投的全资控股企业。

住手2022年第一季度末，天府清源持有华海清科、诚志股份、微芯生物、辰安科技、启示环境、同方股份等多家上市公司的股权。

其中，华海清科主营半导体装备制造；微芯生物主营原创新分子实体药物研发、销售；诚志股份主营营业为生命科技、液晶质料、医药化工、医疗服务；辰安科技主要从事公共平安应急平台软件、应急平台装备产物的研发、制造等营业；启示环境是定位于环保能源一体化的环境综合治理高科技企业；同方股份主营营业包罗数字信息、民用核手艺、节能环保等产业领域，知网北京和知网数字出书是其在知识内容与服务领域的运营主体。

此外，天府清源参股、控股了多家电力能源企业，在产业结构上与四川能投有所重合。

好比，天府清源持有华能山东石岛湾核电有限公司20%的股份，后者打造了全球首座模块式高温气冷堆商用核电站树模工程。

天府清源“易主”，标志着清华校企剥离之路再推进了一步。

据《企业考察报》统计，巅峰时期，清华大学曾通过清华控股等直接或间接控制89家A股公司，形成A股市场上最大的高校系上市公司。

2018年5月起，校企改造启动，要求逐步实现高校与下属企业剥离。国办发〔2018〕42号文件指出，原则上2022年底前要基本完成改造义务。

现在，紫光团体迎来新的股东，重整即将收官；清华控股也移交给四川国资委，注入四川能投，成为其控股的企业。

资产规模重大的清华控股成为历史，已往几十年曾风景无比，亦历经一波三折的校企都在陆续画上句号。